“AI王冠争夺赛”龙争虎斗！国产替代持续发力

“AI王冠争夺赛”：AMD推出超级芯片MI300，挑战英伟达

(资料图片仅供参考)

AMD发布了InstinctMI300A（APU）、InstinctMI300X（GPU）、具备3DV-Cache技术的EPYCGenoa-X、定位云计算场景的EPYCBergamo、针对电信和边缘工作负载的EPYCSienna以及数据中心DPU、智能网卡等一系列新产品。InstinctMI300A为AMD首个集成24个Zen4CPU核心、CNDA3架构GPU核心以及128GBHBM3的APU，被认为在性能上有望与英伟达的GraceHopper相媲美。MI300A在设计上采用3D堆叠和Chiplet设计，配备了9个基于5nm制程的小芯片（Zen4通常为8核Die，因此我们推测9个小芯片为3个CPU+6个GPU的配置），9个小芯片被堆叠在4个基于6nm制程的小芯片之上，其晶体管总数高达1460亿，多于英伟达H100的800亿，是AMD目前生产的最大规模芯片。

AI硬件自主可控势在必行:如果说产品是AI赋能、企业开启第二轮业绩增长曲线的“流量入口”，那么算力即是大厂开启算力争夺战的“入场券”。我国目前已有较多应用，大模型短期百家争鸣，“自研大模型热”仍将持续，国内大模型自研进度明显加速，势必对算力提出更高要求。近年来，美国连续发动对我国高科技行业制裁，执意对我国高科技企业进行制裁，因此自主可控势在必行，我国政策端持续发力，加速推动国产自主可控进程，我国短期发布多条政策助力AI发展，工作方向主要瞄准推动国产AI芯片突破等。此外，我国产业端积极响应，智能算力建设正处于持续提速阶段。

政策端持续发力，加速推动国产自主可控进程

我国AI芯片方面仍处于“垄断局面”，高端AI芯片仍需自主可控，我国相关企业已初具竞争实力:根据IDC数据，2021年，中国加速卡数量出货超过80万片，其中Nvidia占据超过80%市场份额。此外还包括AMD、百度、寒武纪、燧原科技、新华三、华为、Intel和赛灵思等。

人工智能逐渐成为主流的发展趋势，中国人工智能市场投资规模呈上升趋势。在中国市场，IDC预测，2026年中国人工智能投资有望达到266.9亿美元，约占全球投资的8.9%，在其他国家中排名世界第二。AI算力规模的快速增长将催生更大的AI芯片需求：根据亿欧智库的数据，预计2023年中国AI芯片市场规模将达到1039亿元，2025年中国AI芯片市场规模将达到1780亿元，三年GAGR为19.66%。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

胜宏科技（300476）

跟紧行业巨头布局新能源、新能源汽车、人工智能、新一代通信技术等领域。坚持创新驱动，围绕客户需求进行产品布局：根据年报披露，2022年公司累计研发投入2.87亿元，开展“仿真人形机器人控制电路板的研发”“无人机投递控制器模块电路板研发”等68个研究开发项目。

在具体产品方面，应用于EagleStream级服务器领域的产品已实现规模化量产,BirchStream级已小批量导入；在HPC领域，公司布局通用计算，应用于AI加速、Graphics；应用于GPU、FPGA等加速模块类的产品已批量出货；在高阶数据中心交换机领域，应用于Pre800G的产品已小批量生产；基于AI服务器的加速模块的多阶HDI及高多层产品，已实现4阶HDI及高多层的产品化，6阶HDI产品已在加速布局中；通讯5G基站类产品已实现了批量性产业化；针对车载电子产品，公司是全球最大电动车客户的TOP2供应商，众多国际Tier1车载企业的合格供应商，产品涉及自动驾驶运算模块（4阶HDI）、三电系统、车身控制模组（3阶HDI）以及集成MCU；77Ghz车载雷达已实现了小批量作业。同时加大对细分领域的研发，加大高端车载电子产品的导入及客户端的资源配置。

技术上，股价放量突破压力位，缩量回踩后再次走强。

中电港（001287）

投资亮点：

1、公司是国内第一大电子元器件分销商。公司成立于2014年，为中电器材将全资子公司器材深圳的电子元器件分销业务、相关资产注入而来，实际控制人为中国电子。公司多年以来一直保持电子分销行业龙头地位，据国际电子商情网统计，报告期内公司一直为境内分销商前二，2020、2021年随着收入的大幅提升跃升境内分销商之首。公司拥有较好的授权资源优势，截至2022年6月末，公司已获得126条国内外授权产品线，包括高通、超威、恩智浦、美光亚德诺、瑞萨、英伟达等国际品牌，以及紫光展锐、长江存储、华大半导体、澜起等国内品牌，产品类型丰富。且多年以来公司积累了较好的客户资源，目前公司拥有5000家以上的交易客户，包括消费电子领域的小米、传音、创维、美的、海尔、海信，通讯系统领域的中兴、移远通信，工业电子领域的浙江中控、雷赛智能，计算机领域的华硕，汽车电子领域的比亚迪、华阳集团，电子制造领域的富士康等。

2、公司近年来积极创新业务模式，发展设计链、协同配套及产业数据服务等高附加值业务。基于对电子元器件分销上游客户的支持，公司持续创新业务模式，于2017年成立“亿安仓”开展非授权分销及供应链协同配套业务、2019年提出平台服务与专业驱动相结合的“新分销”模式、2021年3月上线“芯查查”APP推出产业数据服务、进一步探索相关服务的数字化升级。公司上述业务具备较高的毛利率水平，2019-2021公司设计链、协同配套及产业数据服务等的毛利率分别为49.09%、44.54%、43.68%。

3、实控人为中国电子，公司为其指导设立的服务于我国电子元器件交易的一站式服务平台。公司实际控制人为中国电子信息产业集团，其隶属国资委，服务于我国民族电子工业；此外，国家集成电路产业投资基金亦为公司股东，直接持有公司14.18%股份。中国电子旗下中电器材为公司创始股东，为更好地服务发展中国电子信息产业的国家战略，中电器材于2014年投资设立了中电港有限，将全资子公司器材深圳相关业务、相关资产注入中电港有限，并将下属子公司器材国际、广东亿安仓、香港亿安仓的全部股权转让给中电港有限。

技术上，股价跳空高走，短期未回补，上涨有望延续。

参考资料：

20230424-安信证券-胜宏科技-300476-聚焦优质客户，深化产品布局

20230320-华金证券-中电港-001287-新股覆盖研究

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