(资料图片)
CFi.CN讯：最新财报显示，伟明环保2026年上半年实现营收30.69亿元，归母净利润9.30亿元。虽然同比有所下降，但第二季度营收环比增长10.81%，扣非归母净利润环比增长15.73%，毛利率也环比提升3.3个百分点，业绩出现明显修复。
一份研报观点认为，公司环保运营主业保持稳健，是利润和现金流的核心支撑。上半年项目运营收入18.40亿元，毛利率达62.44%，贡献了约80%的综合毛利。垃圾入库量、发电量及上网电量均实现同比增长，多地项目如昆山、宝鸡、龙港等陆续进入试运行或新增供热，海外还中标印尼两个垃圾焚烧发电项目，合计处理规模约3000吨/日。
研报指出，经营活动现金流净额11.51亿元，现金含量保持较好。设备EPC收入7.11亿元，同时新材料业务收入4.96亿元，已超过2025全年水平，第三条富氧侧吹生产线于6月底投产试运行。随着产量逐步爬坡和单位盈利改善，新材料业务有望贡献更大弹性。伟明盛青同期收入11.01亿元，也带动公司投资收益从0.25亿元增至0.76亿元。
研报认为，固废运营提供稳定高盈利现金流，新能源材料业务快速扩张叠加装备交付进度推进，将成为公司未来增长双引擎，维持增持评级并给予2026年16倍PE估值。当前Q2修复态势和项目落地节奏，均指向公司长期增长确定性较强。
