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财联社10月30日讯开年以来，港股IPO市场的火热持续吸引着包括海外主权基金、顶级私募、产业资本等机构投资者参与。
据Wind统计，截至2026年9月30日，前三季度港股IPO基石认购金额达到1547.12亿港元，占同期IPO募资总额的40.13%。同期共有95家新上市公司引入基石投资者，在115家IPO中占比也超过八成。
但随着近期新股破发增加、二级市场行情走弱，这批在募资高峰期为港股IPO提供支撑的资金，也正面临一场考验。
据媒体报道，9月港股合计有12家公司上市，基石投资者合计认购金额为142.40亿港元，占比降至3成左右，创下年内最低水平，显示基石投资者的认购热情出现降温。
且更为值得关注的是，来自LiveReport的统计则显示，截至10月5日，2026年三季度引入基石投资者的96个项目中，已有55个处于账面浮亏状态。
其中，由于近期港股大市走弱，中际旭创等以基石投资者为主要参与者的大型IPO破发幅度扩大，更是引发关注。
有分析指出，随着新股上市后股价表现越来越具有不确定性，机构投资者未来参与新股认购时，可能进一步提高估值要求，以及包括发行价折让，降低认购规模等更多的限制性要求。
而另一方面，考虑到港股基石投资者通常有6个月的限售期，这意味着在2026年7月过后，2027年1月将是下一个港股基石投资的解禁高峰窗口。
回顾今年7月，智谱、MiniMax、兆易创新等重点AI热股集中解禁，也一度引发市场对资金面扰动和AI行情的担忧。恒生指数也提前回调，6月累跌超9%创下年内至今最差单月表现。
而展望后市，Wind数据显示，未来半年还将有逾900亿港元的基石投资需要解禁。11、12两月将合计解禁近220亿港元，而2027年1-4月则有共约780亿港元。其中，也不乏在下半年登陆港股的东山精密、希音等行业巨头。
