主要观点
年初以来,随着以ChatGPT为代表的人工智能应用持续落地,人工智能相关基础设施也正在加速建设,从而带动人工智能在其他应用领域实现突破。随着自动驾驶领域算法在自动泊车等场景下实现突破,有望形成类似ChatGPT在自然语言处理领域从软件端到硬件端的带动效应,为相关领域带来新的增长空间。
(资料图片仅供参考)
我们认为:人工智能技术的落地和持续迭代,需要算力、通信、数据等多方面的支持,特别是在模型的训练阶段,需要足够的算力和优质数据支撑。训练和推理相关算力需求,目前仍处于增长初期,随着后续人工智能应用的持续落地并降低使用费率,下游应用领域有望持续提高渗透率,从而推动人工智能基础设施领域产生高确定性的长期增长空间。
投资建议
建议关注:
中际旭创:中高端数通市场龙头,2022年全球光模块营收并列第一的光模块供应商。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为77/52倍,位于近五年的100%分位。
新易盛:光模块领域龙头,成本管控优秀,具备切入增量云计算/AI客户的能力。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为50/36倍,位于近五年的57%分位。
中国移动:全球领先的通信及信息服务企业。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为15/14倍,位于近五年的88%分位。
中兴通讯:知名通信设备制造商。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为20/17倍,位于近五年的50%分位。
英维克:精密温控节能设备提供商。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为46/34倍,位于近五年的83%分位。
紫光股份:主营信息电子产业,控股子公司新华三为三大运营商的服务器核心供应商。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为31/25倍,位于近五年的73%分位。
拓尔思:人工智能、大数据和数据安全产品及服务提供商。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为68/51倍,位于近五年的94%分位。
海康威视:致力于发展智能物联的科技公司。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为19/16倍,位于近五年的47%分位。
拓邦股份:智能控制解决方案商。根据iFinD机构一致预期,截至2023年7月14日,公司2023/2024年的预测PE分别为18/13倍,位于近五年的65%分位。
风险提示下游需求不及预期;人工智能技术落地和商业化不及预期;产业政策转变;宏观经济不及预期等。
(来源:上海证券)
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